Программа обучения на аттестат «Финансового директора» (менеджера по корпоративным финансам) 68 часов.

Раздел 1 (60 часов)

Тема 1. Финансовая математика (4 часа)

1. простые и сложные проценты
2. настоящая и будущая стоимость, дисконтирование и наращение
3. аннуитеты, настоящая и будущая стоимость аннуитетов

Тема 2. Оценка инвестиционных проектов (8 часов)

1. понятие и виды инвестиционных проектов
2. концепция временной стоимости денег
3. параметры для оценки инвестиционных проектов, в т.ч. чистые денежные потоки, требуемая доходность и т.п.
4. методы оценки инвестиционных проектов: сравнение, преимущества и недостатки
5. NPV (чистая настоящая стоимость)
6. PI (индекс прибыльности)
7. IRR (внутренняя ставка доходности)
8. ARR (учетная ставка доходности)
9. PP (период окупаемости)
10. DPP (дисконтированный период окупаемости)

Тема 3. Оценка финансовых активов (12 часов)

1. понятие и виды финансовых активов, долговые и долевые инструменты, производные инструменты (деривативы)
2. DCF-модель (модель, основанная на дисконтировании денежных потоков) для оценки финансовых активов (долговые инструменты, привилегированные и простые акции)
3. количественная оценка риска, взаимосвязь риска и доходности
4. доходность и риск портфеля, эффект диверсификации риска
5. CAPM-модель (модель оценки капитальных активов), β-коэффициенты

Тема 4. Стоимость капитала (4 часа)

1. понятие стоимости капитала
2. стоимость заемного капитала, эффект налогового щита (tax shield)
3. стоимость собственного капитала
4. средневзвешенная стоимость капитала (WACC) и ее использование

Тема 5. Дивиденды и дивидендная политика (2 часа)

1. основные виды дивидендной политики
2. дивидендная политика «по остаточному принципу»

Тема 6. Леверидж (3 часа)

1. леверидж как инструмент для оценки рисков и управления ими
2. операционный леверидж (DOL)
3. финансовый леверидж (DFL)
4. общий (тотальный) леверидж (DTL)

Тема 7. Инфляция (3 часа)

1. понятие и виды инфляции
2. индекс и темп инфляции
3. формула Фишера, номинальная и реальная доходность
4. учет инфляции при оценке инвестиционных проектов

Тема 8. Управление оборотным капиталом (8 часов)

1. понятие и структура оборотного капитала
2. текущая ликвидность и рабочий капитал (working capital)
3. денежные средства и эквиваленты (диапазон для остатка свободных денег и т.п.)
4. дебиторская задолженность (кредитная политика, сомнительные долги и т.п.)
5. запасы (модель EOQ /экономичный размер заказа/, метод ABC и т.п.)
6. краткосрочные обязательства (основные виды и определение их стоимости)
7. оборачиваемость дебиторов, запасов, кредиторов
8. операционный и финансовый цикл

Тема 9. CVP-анализ (анализ взаимосвязи затрат, объема и прибыли) – 4 часа

1. поведение затрат, переменные и постоянные затраты
2. основные допущения CVP-анализа
3. точка безубыточности (break-even point)
4. маржа безопасности (margin of safety)
5. планирование прибыли, получение целевой прибыли
6. DOL (степень операционного левериджа)
7. обобщение CVP-анализа для нескольких продуктов

Тема 10. Бюджетирование (8 часов)

1. понятие и виды бюджетов, структура общего бюджета компании
2. операционный бюджет и алгоритм его составления
3. финансовый бюджет и алгоритм его составления
4. гибкие бюджеты(flexible budgets) и контроль за исполнением бюджетов

Тема 11. Финансовые коэффициенты (4 часа)

1. понятие финансовых коэффициентов, их преимущества и недостатки
2. показатели ликвидности
3. показатели структуры капитала
4. показатели оборачиваемости
5. показатели рентабельности, модель Du Pont
6. показатели рыночной привлекательности

Раздел 2 (4 часа)

Тема 12. Внутренний контроль и внешний аудит

1. Организация и осуществление внутреннего контроля ведения бухгалтерского учета и составления бухгалтерской (финансовой) отчетности
2. Внутренний контроль: понятие, системная организация, субъекты и объекты
3. Формы, приемы и способы внутреннего контроля
4. Внутренний контроль и внешний аудит:   виды аудитов, источники информации, оценка эффективности системы внутреннего контроля, понятия существенности и аудиторского риска, виды аудиторских заключений
5. Методика действий при проведении проверок со стороны органов контроля
   

Раздел 3 (4 часа)

Тема 13. Управление налоговой нагрузкой и налоговым риском, соблюдение принципа осмотрительности

1. Показатели и управление налоговой нагрузкой. Критерии налогового риска
   
2. Организация налогового планирования, формирование налоговой политики организации. Инструменты налоговой оптимизации
   
3. Регламент предприятия (положение) о соблюдении принципа осмотрительности

Слушателям, аттестованным НП «ППБА» по системе многоуровневой непрерывной сертификации UCPA, не имеющим задолженности по оплате взносов, выдается 40-часовой сертификат в зачет 40-часовой программы повышения квалификации, неаттестованным бухгалтерам выдается сертификат о прохождении повышения квалификации.